En los últimos años, los inversionistas han sido atraídos cada vez más por las microfinanzas como alternativa de inversión socialmente responsable o de impacto social, debido a su doble resultado –esto es, resultados financieros y sociales. Este interés se debe a la misión social de las microfinanzas en combinación con su alto crecimiento, bajos niveles de morosidad, fuertes márgenes y la escalabilidad de las instituciones microfinancieras (IMFs).
El éxito de estas IMFs llevó al nacimiento de los vehículos de inversión en microfinanzas, o VIMs. A mediados de la década de los 90, aparecieron los primeros VIMs; incrementándose en número dramáticamente a principios de la década del 2000. Los VIMs se han convertido la puerta de entrada para las inversiones en microfinanzas, y hoy en día hay más de 100 VIMs administrando activos por $7,500 millones. Alrededor del 40% de las inversiones microfinancieras globales son canalizadas a través de VIMs hacia las IMFs, según CGAP.
Las oportunidades de inversión en microfinanzas han crecido y se han diversificado considerablemente en los últimos años a medida que el mercado de IMFs crece y madura. Los gerentes de los fondos pueden elegir entre inversiones en IMFs u otros VIMs basándose en atributos como el alcance geográfico, características demográficas de los clientes, servicios provistos y el tamaño de la cartera de préstamos de la IMF. Las inversiones son elegidas también basadas en el balance de rendimientos financieros y desempeño social de las IMFs, en concordancia con la filosofía de inversión del gerente del VIM.
En vista que la demanda por los servicios de las IMFs continúa creciendo y la necesidad insatisfecha sigue siendo amplia, los esfuerzos para facilitar inversión privada adicional son esenciales. Es crítico para los inversionistas contar con información estandarizada y un análisis objetivo para identificar qué VIMs satisfacen sus criterios de inversión. Los inversionistas deben saber comparar objetivamente y evaluar el riesgo, el rendimiento y los objetivos sociales de los diferentes VIMs.
Si los inversionistas no pueden medir el riesgo en microfinanzas y se generan impagos (defaults), habrá un efecto desproporcionadamente negativo sobre la industria entera, revertiendo el progreso logrado en los últimos años. La industria microfinanciera está en pasando por su adolescencia y su reputación podría ser seriamente dañada en esta etapa.
-Damian von Stauffenberg, Fundador y Presidente del Directorio de MicroRate (2008)
Para enfrentar la necesidad de transparencia en la inversión en microfinanzas, MicroRate lanzó el servicio Luminis™. Luminis es la única fuente de información estandarizada y de análisis sobre VIMs provista por un tercero. Apoya a los inversionistas mediante reportes de las áreas de desempeño, riesgo, social y gerencia para cada fondo (ver la metodología PRSM). Al proveer una oportunidad de encontrar objetivos comunes entre fondos e inversionistas, Luminis permite a estos últimos tomar decisiones de inversión en microfinanzas objetivas y bien informadas. Aprenda más acerca de Luminis>
